阿里单季收入破千亿，但电商的增速还是慢了下来

1 月 30 日，阿里巴巴公布了 2019 财年第三季度财报，其中最为抢眼的莫过于单季度录得收入 1172.78 亿元，这是国内互联网界首家单季收入突破千亿元的公司。

本期财报统计了截止 2018 年 12 月底的数据，期间双 11 和双 12 两个购物节想必为阿里的千亿营收贡献颇多，去年是阿里第十年举办双 11 购物节，24 小时内交易额高达 2315 亿元。

尽管如此，总营收 41% 的同比增幅并未达到华尔街预期，亦是自 2016 财年第三财季以来的最低增速。但除了阿里本身的增长瓶颈外，亦与国内经济大环境有关。

▲ 阿里总收入的增长与核心电商增幅基本保持一致

根据国家统计局的数据，中国 11 月份在线零售额增幅仅为 16%，是 2015 年开始统计以来的最低增幅。而作为阿里的现金牛，电商的表现几乎直接决定了公司整体的财报情况，本季度核心电商同比增长 40%，也创下近两年新低。

但从另一个角度来看，2018 年我国实物商品在线销售额同比增长 25%，占社会零售总额 18%，2015 年这一比例为 11%，说明电商在人们生活中越来越重要。Jefferies 的分析师 Karen Chan 指出，天猫的销售增长（29%）超过了行业平均水平，这是因为中产阶级买家消费进一步升级，购入了更高价的产品。

阿里 CFO 武卫在分析师会议上透露他们正在测试信息流推荐服务，但目前还未有投入商业运营的时间表，这或许会成为阿里电商的新营收增长点并带来更多流量，但他强调「即使正式投入商业运营，我们也会很好地平衡商家投资回报率和用户体验之间的关系」。

营收增速虽然在放缓，但营业利润相比上期却有大幅提高。本季度录得经营收入 267.98 亿，尽管同比增长只有 3%，已远超上季度下滑 19% 的数据，不过上一季度是受到了饿了么和菜鸟并表的影响。

调整后的每股收益为 1.77 美元，略高于分析师预期，但分析师认为阿里对视频、支付和新零售的大规模投入可能会进一步压低其利润率，这些扩张亦使阿里远离轻资产模式。

▲ 2018 年中国云计算市场份额排行 图片来自：IDC

云计算是另一大亮点。本季度云计算为阿里带来 66.1 亿元收入，同比增长 84%，财报将此归因于企业客户在云计算服务上支出的增加。2018 年全年阿里云营收达 213.6 亿元，相比 2017 年几乎翻倍，4 年间增长约 20 倍。根据 IDC 的数据，阿里云在国内云计算的市场份额高达 45.5%，遥遥领先其他竞争对手。

本周三阿里股价大涨 6.34%，收盘于 166.82 美元，是自去年 9 月以来的最高水平。

题图来自：视觉中国

吴羚

与多情人，谈有情事。

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