蔚来财报会议总结：新车型将对标 Model Y，两个子品牌快了

在过去的 Q3，蔚来 ES7 与 ET5 正式交付，而秦立洪对 ET5 的表现也充满信心，甚至在成都车展期间表示「为更直观的理解，近一年，宝马 3 系正常时候一个月的销量大概在 1.2 万辆-1.5 万辆。蔚来 ET5 的目标就是在此后的一年内超过它」。

11 月 10 日，蔚来发布 2022 年三季度财报，数据显示 Q3 营收 130.021 亿元，同比增长 32.6%，并高于市场预期。

整车销售毛利率为 16.4%，而 2022 的 Q2 为 16.7%，环比略微下降；净亏损 41.108 亿元，而去年同期亏损为 28.6 亿元。

财报数据显示目前蔚来的现金储备为 514 亿元，但面对亏损扩大，很多人都会有疑问蔚来有未来吗？

蔚来 CEO 李斌曾在 10 月接受德国媒体采访的时候，透露「相较于特斯拉，蔚来将花更短的时间来实现盈利」，而在这次 Q3 财报电话上面，李斌透露「2023 年 Q4，NIO 品牌可以实现盈亏平衡」。

此外，李斌在电话会上面还透露了不少有趣的消息，下面结合本次财报的数据给大家解读。

接下来两个月公布的交付量会很刺激

财报显示，蔚来在 2022 年 Q4 的交付指引为 4.3 万-4.8 万台，创单季最高交付指引。

而在过去 10 月的交付量为 10059 量，这意味着接下来蔚来在 11 月与 12 月平均交付 1 万 6 万辆以后才能完成目标。

蔚来透露疫情影响了 ET5 的产能，ET5 的电驱动系统来自新的工厂，疫情影响了一周多的产能，而 11 月会新增电驱动系统产线，且副车架供应 11 月基本解决，12 月 ET5 将达到爬坡预期。

李斌认为 ET5 的需求符合预期，因为价格区间的不一致，特斯拉降价对蔚来的需求没有影响。

有趣的是，电话会上有人提问蔚来怎么样看待网上 ET5 能耗高的问题。李斌提醒大家在选购的时候，要看清楚轮胎选项，20 寸轮毂的能耗会更高一些。

他还表示，我们对 ET5 对比宝马 3 系很有信心。

研发支出环比增加 37%，李斌很淡定

目前蔚来已经公布的技术/产品研发进度出现一定延后，诸如原本 Q3 推送的 NOP Plus，而原本 Q4 交付的 150 度电池包都在延期。

此外，之前蔚来公布了电池的自研计划，实现三电自研，而子品牌阿尔卑斯将采用全新的 NT3.0 平台。上述正在推进、即将推进的技术/产品都在占用大量的研发资源。

Q3 研发支出 29.4 亿元，环比增加 37%，创单季新高。面对研发支出的提升，李斌很淡定，觉得是意料以内：

在接下来的一段时间之内，每个季度研发费用会保持在 30 亿人民币左右，并持续提升研发的体系化效率。Q3 研发费用的增长是在计划中的。

明年上半年有 5 款车型推出，等对标 Model Y

在新车计划上面，李斌在财报电话会上面透露了一个重磅消息：

「明年上半年我们有 5 款车型会推出，总有一款会是蔚来的 Model Y」、「到明年 6 月，我们会有 8 款车在售，满足用户多样化的需求」。

这 5 款车型当中，根据目前已有的外界信息以及商标专利申报，有可能是 ES5、EC7、新款 ES8 等。

对标 Model Y 的车型，如无意外就是 ES5。李斌还补充，暂时没有 MPV。

2023 年 Q4 实现盈亏平衡，透露子品牌秘密

11 月 11 日，李想曾在微博上面表示「理想 L9 和理想 L8 共同满足 30-50 万价位的家庭用户的需求！我们争取 2022 年内实现单月收入过百亿。两款产品同时交付的时刻，也是时候该和连续七年的亏损经营说再见了」。

那么蔚来的盈利转折点是什么时候呢？李斌认为 2023 年 Q4，NIO 品牌可以实现盈亏平衡。

由于电池价格，碳酸锂价格创新高，李斌认为对 Q4 毛利有影响，但预计不会再涨价，但有信心保持 Q4 毛利稳定。

此外，李斌还透露「两个新品牌的研发、电池、芯片、手机等新业务等投入，大约一个季度 10 亿，一年总计 30-40 亿元的投入」。

董车会给大家划重点，这两个子品牌根据外界消息除了阿尔卑斯，还有一个就是萤火虫。

这么看来，蔚来的故事，还可以说很久。

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